國壽安保債市周評(píng)：IPO等短期因素沖擊資金面，債券市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)震蕩走勢(shì)

時(shí)間：2015-01-12

上周資金面整體寬松。Shibor利率方面，除IPO資金凍結(jié)預(yù)期導(dǎo)致14天Shibor利率上升外，其余各期限利率回落。利率債短端下行，長(zhǎng)端有所上行。信用債延續(xù)回暖趨勢(shì)。中短期票據(jù)收益率陡峭化下行，且短端下行幅度超過上周。城投債AA+3年和5年下行明顯。國債期貨橫盤整理為主，成交量有所回落，顯示市場(chǎng)對(duì)后市走勢(shì)呈現(xiàn)謹(jǐn)慎態(tài)度。

本周三、周四將迎來1月份IPO資金凍結(jié)的高峰，18日MLF到期能否續(xù)作存在一定的不確定性，疊加1月份繳稅的影響，后續(xù)市場(chǎng)資金面存在邊際收緊的可能。受短期資金面趨緊的影響，債券市場(chǎng)短期內(nèi)可能窄幅震蕩。隨著臨時(shí)沖擊因素的消失，資金面恢復(fù)寬松，債券收益率有望繼續(xù)下行。