國(guó)壽安保債市周評(píng)：央行降準(zhǔn)助力流動(dòng)性寬松，債券收益率震蕩下行

上周公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠150億，利率再次下調(diào)10bp至3.35。顯示在匯率穩(wěn)定環(huán)境下，相對(duì)較低的資金利率水平更加合意。上周公布了一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，雖然GDP勉強(qiáng)保住7，但工業(yè)增加值、投資和財(cái)政數(shù)據(jù)都弱于市場(chǎng)預(yù)期，疊加資金面的寬松，債券市場(chǎng)尤其是長(zhǎng)端利率債和各期限信用債收益率整體下行；但由于股票市場(chǎng)上周強(qiáng)勢(shì)上漲，對(duì)于債市的多空沖擊不斷，利率債延續(xù)了上周的震蕩行情。周日央行宣布普降存款準(zhǔn)備金1個(gè)百分點(diǎn)，并對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)定向降準(zhǔn)，此舉將對(duì)沖4-5月財(cái)稅上繳帶來(lái)流動(dòng)性沖擊，并將助力流動(dòng)性寬松?？傮w而言短期內(nèi)基本面和資金面都支持債券市場(chǎng)的牛市得以持續(xù)。

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