上周A股市場呈現(xiàn)震蕩走勢，上證綜指上漲0.82%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲1.75%。行業(yè)漲幅前三為農林牧漁(5.15%)、國防軍工(4.54%)和綜合(3.80%)；漲幅后三為鋼鐵(-0.36%)、銀行(-0.73%)和采掘(-0.93%）。

3月25日，上海發(fā)布房地產新政，其中包括提高二套房首付比例，外地戶口購房延長社保繳費年限至五年；同日，深圳發(fā)布樓市新政，二套房首付提升至4成，社保繳費年限延長至3年。同時，一些二線城市，如武漢、南京也出現(xiàn)房地產調控政策。從歷史經驗看，基本上每輪調控政策開始之后的2-3個月之內，銷售增速都會開始一輪下行。因此我們判斷，本輪一線城市房地產政策收緊將使前期銷售的火爆局面得到一定程度的抑制。但是也應當認識到，調控無法根本解決土地供應緊縮與庫存不足的問題，受供不應求與貨幣、房貸、流動性超發(fā)及需求旺盛、地價上漲、經濟穩(wěn)增長等因素影響，我們預計短期內并不會有導致房價暴跌的拐點出現(xiàn)。

統(tǒng)計局近日公布了1-2月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額數(shù)據(jù)，同比增長4.8%，是連續(xù)若干月負增長后首次由負轉正。盡管由于去年2月份數(shù)據(jù)較差，形成了一定的基數(shù)效應。但剔除基數(shù)原因后，仍看到工業(yè)企業(yè)利潤的回暖。一方面體現(xiàn)了工業(yè)企業(yè)產品銷售增長加快，另一方面也由于工業(yè)生產者出廠價格降幅收窄。分行業(yè)看，石油加工、電氣機械和食品等行業(yè)對利潤增長貢獻明顯。我們認為，后續(xù)隨著PPI的繼續(xù)回升，工業(yè)企業(yè)利潤將繼續(xù)修復。