債市周評(píng)：股市對(duì)債市影響將有所減弱，重點(diǎn)關(guān)注本周宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

新股IPO暫緩發(fā)行外加資金度過月末，上周7天回購(gòu)利率顯著下降40bp左右，周五加權(quán)平均利率約為2.54%。上周央行續(xù)作850億7天逆回購(gòu)，利率維持在2.5%不變，與市場(chǎng)利率基本持平，公開市場(chǎng)凈投放量為0。上周受股市大幅震蕩的影響，利率債整體波動(dòng)較大。全周來(lái)看，收益率曲線整體平坦化下行。1年國(guó)債收益率受流動(dòng)性沖擊影響上行59bp，其他各期限收益率整體下行，10年利率債全周下行10bp左右。信用債表現(xiàn)優(yōu)于利率債，整體下行20bp左右。上周股市震蕩行情帶動(dòng)債市避險(xiǎn)需求，隨著政府救市效果逐漸顯現(xiàn)，本周股市對(duì)債市影響有望減弱。利率債避險(xiǎn)需求本周將有所下降，但經(jīng)過此輪股市調(diào)整后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，部分資金將回流銀行體系。在大類資產(chǎn)輪動(dòng)中，債券配置性需求有望保持強(qiáng)勁。本周需重點(diǎn)關(guān)注即將公布的二季度GDP以及6月份重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

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