國壽安保債市周評：經濟增長短期承壓，積極財政政策將配合相應貨幣政策

時間：2015-08-04

在股市暴跌的背景下，央行公開市場配合釋放流動性維穩(wěn)市場信心。上周逆回購到期700億元，央行加量續(xù)作逆回購900億，公開市場凈投放資金200億。外加500億國庫定期存款招標，整體資金投放量為700億。資金面維持寬松態(tài)勢，7天回購利率全周小幅下降5.4bp。為配合9月份閱兵，8月下旬至 9 月上旬北京周邊地區(qū)鋼廠將做出相應停產限產安排，屆時將會給工業(yè)生產造成一定負面影響。供需層面，上周在股市資金回流的帶動下，政策性金融債一級招標獲得市場的強勁需求，二級市場收益率也普遍下降。但周五1萬億金融專項債的消息公布后，對市場情緒造成了一定沖擊。由于消息同時指出中國央行、財政部等將給予優(yōu)惠政策支持，市場對此消息解讀不宜過度悲觀。在降低全社會融資成本的目標下，積極的財政政策將配合相應寬松的貨幣政策，避免融資成本出現(xiàn)顯著回升。