上周股指穩(wěn)步上漲，上證綜指距3100點整數關口僅一步之遙，滬深300表現(xiàn)強于中小創(chuàng)。上周上證綜指漲0.89%，深成指跌0.10%，滬深300漲0.66%，中小板漲0.25%，創(chuàng)業(yè)板跌0.60%。上周行業(yè)漲幅前三為建筑裝飾（5.58%）、有色金屬（1.83%）和建筑材料（1.71%），行業(yè)漲幅后三為房地產（-0.70%）、通信（-0.40%）和醫(yī)藥生物（-0.37%）。概念指數方面，上周高鐵、OLED、鋰電池概念位于漲幅前列，而垃圾發(fā)電指數領跌概念指數榜。

上周國家統(tǒng)計局公布9月經濟數據，中國三季度GDP同比6.7%，預期6.7%，前值6.7%； 9月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比6.1%，預期6.4%，前值6.3%；1-9月城鎮(zhèn)固定資產投資同比8.2%，預期8.2%，前值8.1%；中國1-9月房地產開發(fā)投資同比名義增長5.8%，前值5.4%；中國9月社會消費品零售總額同比10.7%，預期10.7%，前值10.6%。此次數據最大亮點是固定資產投資企穩(wěn)回升，且9月當月民間投資增4.5%，較8月加快2.2個百分點。工業(yè)增加值不及預期，主要原因是制造業(yè)工業(yè)增加值有所下滑。三大門類中，采礦業(yè)工業(yè)增加值持續(xù)回升，電力熱力等供應業(yè)居高不不下，但制造業(yè)工業(yè)增加值連續(xù)4個月下滑。消費總體平穩(wěn)回升，金銀珠寶、日用品、化妝品、家電、食品和服裝等行業(yè)增速提升，汽車行業(yè)增速由增轉平，與地產相關的建筑裝潢與家具行業(yè)出現(xiàn)增速下滑。 

國壽安保基金認為，9月經濟數據符合預期。工業(yè)增加值方面，由于供給側改革“去產能”因素，煤炭等等原材料價格暴漲，按照目前的原材料價格看，10月采礦業(yè)將出現(xiàn)回升，從而拉動10月工業(yè)增加值增速回升。消費方面，與地產相關的建筑裝潢與家具行業(yè)已出現(xiàn)增速下滑，地產調控對此類行業(yè)有一定負面影響，另外汽車銷量增速已由升轉平，小排量車購置稅減免政策退出后面臨增速下滑風險，總體而言消費增速面臨考驗。固定資產投資方面，隨著地產調控趨嚴，地產對經濟拉動作用將邊際減弱，預計未來固定資產投資依托PPP模式將持續(xù)承擔拉動經濟增長的重任。行業(yè)配置方面，推薦繼續(xù)關注煤炭板塊，煤炭價格的持續(xù)上漲有望帶來板塊性的投資機會。主題方面，建議關注改革升溫帶來的主題性投資機會，包括混改及國改相關受益標的。