中國人民銀行決定，自2016年3月1日起，普遍下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，以保持金融體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營造適宜的貨幣金融環(huán)境。

國壽安保基金點(diǎn)評(píng)如下：

1、 國內(nèi)基礎(chǔ)貨幣缺口增大，必須通過降準(zhǔn)進(jìn)行補(bǔ)充。我國的外匯占款連續(xù)兩個(gè)月降幅創(chuàng)紀(jì)錄超過6000億元，通過外匯占款補(bǔ)充基礎(chǔ)貨幣的渠道出現(xiàn)了比較大的缺口，截止去年12月，基礎(chǔ)貨幣余額同比增速僅為-6%，因此央行有必要此時(shí)實(shí)行降準(zhǔn)措施。

2、 人民幣匯率貶值預(yù)期有所穩(wěn)定，為降準(zhǔn)提供了可操作的空間。經(jīng)歷了1月初人民幣匯率的快速貶值之后，近期匯率市場(chǎng)有所企穩(wěn)。G20會(huì)議公報(bào)顯示各國將就外匯市場(chǎng)密切討論溝通，避免競(jìng)爭(zhēng)性貶值。這就消除了市場(chǎng)對(duì)于爆發(fā)“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”的擔(dān)憂。各成員國加強(qiáng)貨幣政策的溝通協(xié)調(diào)，有助于消除外匯市場(chǎng)的過度波動(dòng)，為穩(wěn)定人民幣匯率的預(yù)期起到支撐作用，進(jìn)而為降準(zhǔn)提供了空間。

3、 對(duì)于我國經(jīng)濟(jì)基本面的調(diào)整，除了總需求的政策以外，更要強(qiáng)調(diào)供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性改革。而央行領(lǐng)導(dǎo)也多次表態(tài)，供給側(cè)的改革需要一個(gè)適宜的貨幣金融環(huán)境。從絕對(duì)值上看，我國的存款準(zhǔn)備金率依然較高，將準(zhǔn)備金率進(jìn)一步降低，是可行也是必要的。

4、 近期金融市場(chǎng)的大幅波動(dòng)更多的是各種悲觀預(yù)期的自我實(shí)現(xiàn)，通過降準(zhǔn)，進(jìn)而帶來的流動(dòng)性補(bǔ)充有助于驅(qū)散市場(chǎng)的悲觀情緒，對(duì)于已經(jīng)非常極端的風(fēng)險(xiǎn)偏好有一定的修復(fù)作用。