上周A股呈現(xiàn)前低后高的走勢，主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板均出現(xiàn)不同程度的下跌。截止周五收盤，上證指數(shù)報(bào)2737.6點(diǎn)，周下跌6.14%；深成指收于9418.2點(diǎn)，周下跌6.86%；創(chuàng)業(yè)板收于1994.07，周下跌7.23%。本周滬深兩市成交額再度萎縮，上海市場從上一周的1萬億元下降至9314.22億元，深圳市場從上一周的7626.08億元下降至6311.89億元。

上周新華社發(fā)布2016年中央一號(hào)文件，題為《關(guān)于落實(shí)發(fā)展新理念加快農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化實(shí)現(xiàn)全面小康目標(biāo)的若干意見》。這是中央一號(hào)文件連續(xù)13年聚焦“三農(nóng)”?！巴七M(jìn)農(nóng)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”成為今年中央一號(hào)文件的最大亮點(diǎn)，通過供給側(cè)改革引導(dǎo)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。另外，一號(hào)文件還包括了農(nóng)產(chǎn)品去庫存將把握好節(jié)奏，相關(guān)部門將制定農(nóng)村信用社、省聯(lián)社改革方案，在農(nóng)村推進(jìn)一二三產(chǎn)業(yè)融合，慎重推廣轉(zhuǎn)基因，玉米價(jià)格由市場決定等重要內(nèi)容。

日本央行上周五發(fā)布降息政策，對(duì)銀行當(dāng)前賬戶引入三級(jí)利率體系，負(fù)利率適用于超額準(zhǔn)備金，將金融機(jī)構(gòu)存放在日本央行的超額準(zhǔn)備金存款利率從之前的0.1%降至－0.1%。日本央行的超寬松貨幣政策，使得市場之前對(duì)于歐日央行貨幣政策轉(zhuǎn)向的擔(dān)憂得到了緩解，短期有利于風(fēng)險(xiǎn)偏好的企穩(wěn)回升。但同時(shí)也加劇了周邊國家貨幣的貶值壓力，近期可以關(guān)注我國央行是否會(huì)一次性釋放貶值壓力，實(shí)施進(jìn)一步寬松，穩(wěn)定市場的預(yù)期。我們認(rèn)為，日本方面強(qiáng)烈的寬松表態(tài)，結(jié)合近日美聯(lián)儲(chǔ)偏鴿派的FOMC聲明，使得我國央行寬松貨幣政策有了空間，利好資本市場。